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极速电玩城(观察者网讯)美东时间14日晚,在白宫发布特朗普新冠病毒检测结果为阴性后,他在推特上发了一张图。图上的文字写到:“当美国经受考验时,它能应付自如(WhenAmericaistestedAmericarisestotheoccasion)。”

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科技+券商仍是全年主线。如前所述,疫情过后基本面重新回升,市场终将进入牛市3浪。借鉴历史,3浪期间行业表现分化源自利润增速分化,符合时代背景特征的主导产业盈利更好。新时代产业方向是信息化服务化,科技+券商是这次牛市的主导产业。以创业板指代表的科技股2月3日-25日快速上涨,2月26日以来整体处于回调,有投资者担忧科技股行情是否就此结束、风格会否重回价值,我们认为,科技的中期优势不变。首先,从产业基本面看,5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始,类似12-15年的3G/4G,这次基本面的回升预计也要持续2年,从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散,即从19年的电子到20年的新能源车产业链、计算机、传媒,详见《本轮科技周期到哪步了?-20200217》),科技类行业盈利数据及估值(TTM,剔除负值)见表1。其次,疫情对冲政策中新基建正在发力。18年底的中央经济工作会议首提“加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”,新型基础设施建设主要包括:人工智能、新能源汽车充电桩、大数据中心、5G基建、特高压、高铁与轨道交通、工业互联网。新基建投资加码已拉开帷幕,具体情况详见表2,这有助于科技产业基本面的回升。另一个主线是券商,在金融供给侧改革深入推进背景下,未来我国直接融资占比将提升,2月14日证监会发布了再融资新规,这将提高券商的杠杆倍数、从而助推业绩改善,可比口径下截止19Q3年A股券商ROE(TTM)仅6.2%,而18年美股券商为12.7%,随着杠杆率提高券商有望提高自身盈利水平。与此同时,市场成交额放大将助推券商盈利改善。我们在前期报告中提到牛市3浪成交额是1浪的1.6~2.5倍,这次牛市1浪A股日均成交额为6300亿元,预计20年A股日均成交额超过1万亿元,成交额放大将利于券商利润增长。此外,对于周期股,我们认为基建加速对周期股的弹性一般,他们估值盈利比较好,如果国改推进,有望激发估值修复弹性,详见《疫情对冲政策的效应分析——新冠肺炎研究系列4-20200227》。而过去2-3年表现较优的消费白马股和制造业龙头,盈利和估值较匹配。银行和地产龙头的低估、高股息优势仍然明显,具备配置意义,尤其是如果未来基准利率下行,他们在利率下行初期的估值修复会比较明显。我们跟踪的本周六大电厂耗煤量回升至53.4万吨/天,环比持续上升,反映工业生产恢复进度加快;另外一方面一线城市的交通拥堵指数也回升至1.54,接近2019年同期水平,反映一线城市经济活动基本恢复正常。从终端需求来看,本周房地产销售持续回升,反应房地产行业恢复较快,从结构上看,一二线城市好于三线城市。另外一方面,社会钢材库存再创新高,但上升速度趋缓;乘用车销量呈现触底反弹。

中国经济受疫情冲击时间相对较短,恢复相对较快。疫情所带来的冲击是经济的试金石,尤其是各国政策优先控制疫情后,经济不可避免将受到冲击,冲击的时间取决于疫情持续的时间,而冲击的幅度取决于各国对于外需的依赖程度。目前国内疫情防控以输入型病例防控为主,复工复产进度良好,据工信部介绍,全国除湖北外的规上工业企业平均开工率超过95%,企业人员平均复岗率约为80%,中小企业开工率已达到60%左右。疫情对经济冲击的持续时间有望缩短到一季度,二季度经济活动基本恢复正常,而海外不少国家才刚刚按下经济的暂停键,疫情对经济影响的持续时间将更长。从疫情对经济冲击的幅度来看,疫情对全球产业链造成的影响较大,对外需的影响更深远,因此,内需市场越大的国家受到的影响幅度越小,也越容易恢复,从各国商品和服务出口占GDP比重来看,低于20%的国家有中国、日本、印度、美国和巴西,其中中国和美国都是具有庞大内需市场的经济体,疫情冲击后经济恢复更快。极速电玩城这些是长线建设。亡羊补牢其时未完,但眼下如何办呢?要论述科学的危机公关,恐怕又要一篇文章的篇幅。此处其实可以用一个直截了当的办法,那就是雇佣社会上的优秀危机公关机构,与他们一起工作,虚心学习他们的技巧,同时坦诚、认真和开放地帮助公关专家们提升对科学界的理解,以及共同拓展对人们面对风险信息的心态的理解。

即使在1月23日封城之后,武汉由于没有严格有力、有效地管控传染源,加上医疗资源发生挤兑,导致在2月1日到11日,又有12030人发病。直到2月10日,武汉市新冠肺炎疫情防控指挥部第12号通告发出:决定依据相关法律法规和一级响应相关要求,自即日起在全市范围内所有住宅小区实行封闭管理,对新冠肺炎确诊患者或疑似患者所在楼栋单元必须严格进行封控管理。美国确诊超2600例在这篇预印版论文中,王茂团队收集了在1月20日到2月4日期间,我国和海外26个国家,共429个城市和地区每日确诊人数与温度数据。在这些数据基础上,通过建模发现气温与新冠病毒传播存在相关性。

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